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　　4月3日，悍高集团股份有限公司(以下简称“悍高集团”)递交招股书(上会稿)，将于4月11日接受深圳证券交游所上市审核委员会的审议。

　　2022年7月，悍高集团初次向深交所主板递交招股书。2023岁首，全面注册制精雅落地后，悍高集团上市恳求获受理，同庚3月底被问询。2024年8月，悍高集团被第二轮问询。

　　2022年-2024年弘扬期内，公司主营业务收入由收纳五金、基础五金、厨卫五金、户外居品以过火他产品组成，其中收纳五金和基础五金产品销售占比在65%以上，是公司收入的主要开始。

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　　天眼查显现，悍高集团建立于2004年，位于广东省佛山市，主要从事家居五金及户外居品的研发、设想、出产和销售。前身可记忆到佛山市顺德区凯高五金成品有限公司(以下简称“凯高五金”)。

　　2011年2月25日，凯高五金召开推动会，承诺将公司称呼变更为佛山市顺德区悍高五金成品有限公司(以下简称“悍高有限”)。2020年9月14日，悍高有限推动会作出有规划，承诺悍高有限全体推动行动发起东谈主，将有限公司举座变更为股份有限公司，股份公司称呼为悍高集团股份有限公司。

　　招股书显现，悍高集团在这次刊行前，并未进行过多成本运作，公司股权和限定权主要磋磨在实质限定东谈主欧锦锋和欧锦丽兄妹身上。

悍高集团招股书截图

　　收尾最新招股书签署之日，公司共有11名推动，悍高集团的股权和限定权高度磋磨在实控东谈主家眷，此外引入了二鸣投资、顺德智造、兔宝宝、青岛华真、尚壹投资5家外部推动。公司实质限定东谈主欧锦锋和欧锦丽兄妹径直和障碍捏有公司83.74%的股份，限定公司89.76%的表决权。欧锦锋担任公司董事长兼总司理，欧锦丽担任公司董事兼副总司理，永恒负责公司的野心解决使命。

　　此外，欧锦锋、欧锦丽兄妹的支属也在公司任职高管，欧锦锋妃耦之弟林居右担任云商部供应链总监；欧锦丽之妃耦苏健源担任采购副总监。

　　招股书显现，2022年与2023年，悍高集团云商样式的第一大客户均为佛山悍德家居用品有限公司，2022年，公司面向悍德家居的销售金额为720.81万元，占该样式收入的比例为4.57%，占悍高集团主营业务收入的比例为0.45%。2023年，公司面向悍德家居的销售金额为1305.07万元，占该样式收入的比例为7.05%，占悍高集团主营业务收入的比例为0.6%。

　　值得注观念是，佛山悍德家居用品有限公司的实控东谈主为欧锦锋妃耦的妹妹林绿苗过火妃耦林培超。

　　悍高集团称，2022年至2024年，公司存在与林培超、悍林家居和悍德家居的关联销售的情形，销售产品主要为收纳五金、基础五金等产品，该等关联交游销售产品与公司主营业务干系，是公司收入的主要组成部分。2022年至2024年，公司与林培超、悍林家居和悍德家居关联销售干系收入占悍高集团主营业务收入的比例分离为0.65%、1.07%、1.04%。

　　此外，第四色空婷婷欧锦锋、欧锦丽除限定悍高解决、悍高企业、锦益解决、锦悦解决、悍格电器及悍格电商外，未限定或参股其他企业。

　　事迹高增长 深交所二轮问询

　　最新招股书显现，2022年至2024年，悍高集团分离达成营收16.2亿元、22.2亿元、28.6亿元，年均复合增长率为32.78%。归母净利润分离为2.1亿元、3.3亿元、5.3亿元，扣非净利润从1.99亿元大幅增长至5.2亿元，年均复合增长率为61.83%。

　　值得注观念是，悍高集团2024年上半年营业收入为11.85亿元，扣非后归母净利润为1.89亿元，可是悍高集团2024年一整年营业收入为28.6亿元，同比增长28.57%，归母净利润为5.2亿元，同比增长58.11%。

　　同业可比公司坚朗五金2024年出现事迹下滑。2023年坚朗五金达成营业收入78.01亿元，达成净利润3.5亿元，2024年坚朗五金达成营业收入66.38亿元，达成净利润1.21亿元。另一同业可比公司松霖科技2023年达成营业收入29.83亿元，2024年达成营业收入30.15亿元，同比增幅小于悍高集团。

招股书截图

　　为此，深交所对悍高集团发起二轮问询，条款悍高集团阐明2024年扣非净利润增幅彰着高于营业收入增幅的原因及合感性，与同业业可比公司是否存在较大相反。

　　悍高集团讲授称，公司具备较强的自主订价权，不才游市集出现周期性波动时，仍能在行业竞争中处于上风地位。另外，公司销售渠谈多元互补，客户结构捏续优化，受下流房地产客户及外洋交易时事影响较小。

　　养息货金额增长 屡次专利纠纷

　　招股书显现，弘扬期内悍高集团电商样式下的养息货金额分离为668.71万元、829.41万元、887.88万元，养息货渠谈主要开始于线上直销，养息货的原因主若是结尾消费者在电商平台限定的恣意由退货期内清偿产品。

招股书截图

　　此外，悍高集团线下经销渠谈的养息货金额呈现出较大的波动。弘扬期内，悍高集团其他样式下的养息货金额分离为384.42万元、787万元和358.07万元，养息货渠谈主要开始于线下经销，养息货的原因主若是质地原因以及经销商间隔配合产生的库存清偿。

　　悍高集团在招股书中默示，公司建有专科的研发团队，通过对市集需求的实时收罗与分析，有针对性地栽种研发名目，开拓新产品和新技艺。

　　弘扬期内，公司研发用度分离为6374.45万元、9418.68万元和1.11亿元，占营业收入的比例分离为3.93%、4.24%和3.88%。公司研发用度主要为物料蹧跶、员工薪酬等支拨。

　　此外，公司最近三年累计研发插足金额为26，890.74万元，占最近三年累计营业收入的比例为4.01%，最近三年研发插足复合增长率为31.95%。

招股书截图

　　收尾2025年3月4日，悍高集团领有专利1173项，高于同业可比公司799项的专利数目平均值。可是，悍高集团的研发东谈主员却远低于行业均值，收尾2023年末，悍高集团研发东谈主员为300东谈主，同期可比公司研发东谈主员均值为790东谈主。

　　值得注观念是，弘扬期内悍高集团有屡次专利侵权纠纷。招股书显现，2021年至2022年，悍高集团接连收到来自铭珈家居、江苏酷太、厦门和而达和宁波搏盛的专利侵权诉讼。

　　其中，与铭珈家居的专利侵权纠纷以悍高集团住手制造、销售、许愿销售侵权产品，并补偿铭珈家居经济失掉及维权合理开支筹办515万元告终，与江苏酷太、厦门和而达的专利侵权纠纷分离以长入和撤诉了案，与宁波搏盛的纠纷以撤诉了案。

　　对此，悍高集团默示，弘扬期各期涉诉专利所对应的产品销售收入分离为2.90万元、2.87万元 和1.50万元，占公司弘扬期各期的营业收入比例较小，不会对悍高集团的出产野心形成首要不利影响。

　　此外，悍高集团还因产品使用性能不妥当干系尺度条款遭到消保委点名。2024年4月2日，江苏省消费者权利保护委员会对25批次智能晾衣架进行了相比锤真金不怕火。锤真金不怕火成果显现，标称悍高集团出产的智能晾衣机存在电器安全方面问题，锤真金不怕火产品的里面布线与自攻螺钉顶端和敏感棱边斗争，容易形成里面布线的绝缘层损坏，影响绝缘甚而形成短路。

图源江苏省消保委公众号

　　库存商品占相比高

　　深交所的一轮问询中显现，2019年、2020年、2021年和2022年收尾6月30日，悍高集团库存商品金额占存货比例分离为48.30%、61.34%、71.92%及71.48%。

悍高集团招股书汇报稿截图

　　对此，深交场地第一轮问询中发问悍高集团库存商品占相比高的原因，存货组成与同业业可比公司是否存在彰着相反及合感性。

大乱交

　　悍高集团讲授称主若是弘扬期内营业收入增长快，为实时委派产品，针对线下经销、线下直销、云商及电商等多渠谈开展瞻望式备货，致使弘扬期末库存商品的数目与金额较高;同期，原材料供应实足、运载距离短，采购周期随之裁减，原材料备货少，在存货中占比低。此外，OEM代工比例高，无需职守原材料及半成品库存，且公司出产工艺熟谙，自产产品出产周期短，进而半成品在存货中的占比也较低。

　　关于库存商品占比高于同业业可比公司平均值，悍高集团讲授称主要源于同业业可比公司客户类型多为直销大客户，常接受 “以销定产” 或一定量安全库存备货的出产样式，使得各弘扬期末库存商品占比相对较低。与之不同，悍高集团业务样式多元，弘扬期内线下经销、线下直销、云商、电商等销售渠谈营收增长迅猛，为充分知足客户需求、保险产品委派实时性，聘用瞻望式备货计谋，最终致使各弘扬期末库存商品占比相对偏高。

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