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因子IC追踪

IC方面，

最近一周，1个月日均换手率、1个月非流动性冲击、1个月换手率波动等因子发扬较好，一年动量、季度钞票盘活率、季度sp等因子发扬较差；最近一月，1个月日均换手率、1个月换手率波动、Fama-French三因子1月残差波动率等因子发扬较好，Beta、一年动量、功绩预报精准度等因子发扬较差；最近一年，1月特异度、Fama-French三因子1月残差波动率、bp三年分位数等因子发扬较好，一年动量、前五大鼓舞捏股比例共计、股息率等因子发扬较差。

因子多头组合追踪

每期遴选因子多头排行前10%的股票，接受根号下引导市值加权的面容构建多头组合。盘算多头组合联系于根号下引导市值加权的全商场组合的股票收益。

多头组合方面，最近一周，季度毛利率、1个月非流动性冲击、1个月日均换手率等因子发扬较好，Beta、一年动量、高管平均薪酬等因子发扬较差；最近一月，1个月逾额收益率波动、1个月日均换手率、1个月换手率波动等因子发扬较好，Beta、一年动量、功绩预报精准度等因子发扬较差；最近一年，小市值、功绩预报精准度、1个月换手率波动等因子发扬较好，一年动量、90天内预期调度均值、90天净上调预期占比等因子发扬较差。

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1. 因子追踪成果一览

因子值为最近五年的周频数据。惩处时，先将因子转为行业内排序分位数，关于市值和Bp以外的因子，会将其针对市值、bp与行业进行去中性化惩处。

1.1 因子IC发扬

图1展示了因子最近一段时分的IC发扬过火近些年的趋势。

不错看到，最近一周，1个月日均换手率、1个月非流动性冲击、1个月换手率波动等因子发扬较好，一年动量、季度钞票盘活率、季度sp等因子发扬较差；最近一月，1个月日均换手率、1个月换手率波动、Fama-French三因子1月残差波动率等因子发扬较好，Beta、一年动量、功绩预报精准度等因子发扬较差；最近一年，1月特异度、Fama-French三因子1月残差波动率、bp三年分位数等因子发扬较好，一年动量、前五大鼓舞捏股比例共计、股息率等因子发扬较差。

1.2 因子多头组合发扬

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每期，咱们遴选因子多头排行前10%的股票，接受根号下引导市值加权的面容构建多头组合。图2展示了多头组合最近一段时分的累计逾额收益及近些年逾额收益的变化趋势，基准为根号下引导市值加权的全商场股票组合。

不错看到，最近一周，季度毛利率、1个月非流动性冲击、1个月日均换手率等因子发扬较好，Beta、一年动量、高管平均薪酬等因子发扬较差；最近一月，1个月逾额收益率波动、1个月日均换手率、1个月换手率波动等因子发扬较好，Beta、一年动量、功绩预报精准度等因子发扬较差；最近一年，小市值、功绩预报精准度、1个月换手率波动等因子发扬较好，一年动量、90天内预期调度均值、90天净上调预期占比等因子发扬较差。

2. 因子先容

咱们使用的因子可分为估值、盈利、成长、分成、回转、换手率、波动率、分析师几类。其具体情况如表1所示。

发布于：北京市